▲2020年12月1日至今申请终止IPO的芯片半导体企业-按终止时间倒序排列

　　1月底证监会发布新规、近期多家芯片企业终止IPO的现象，在引起广泛关注的同时，也引发了业内的两种讨论和猜测：
　　一方面，在国内强调芯片产业链建设、芯片企业冲上市成潮的背景下，是否有“浑水摸鱼”的玩家?多家芯片玩家终止上市是否因为其自身技术、产品实力还不过关?
　　另一方面，科创板开板已经一年有余，证监会是否在有意把控企业的上市节奏?
　　从后续沪、深证券交易所的部分回应中，我们可以看到后者的可能性较小。

　　证监会：仍支持符合条件的优质企业上市
　　《检查规定》的出台，彰显了证监会强化首发企业信息披露监管的决心，更成为反映拟A股IPO企业经营状况的一面“镜子”。
　　芯东西梳理主动申请终止IPO 12家芯片企业的招股书，发现朝阳微电子、锐芯微、昆腾微、国人科技的客户集中度均高于80%，云知声尚未实现盈利等。

▲统计时段为2020年12月1日至2021年3月11日

　　要指出的是，撤回IPO申请，并不意味着企业就能避免接受有关部门的这轮监管。
　　2月26日，沪深交易所新闻发言人分别就近期科创板、创业板首发企业信息披露质量现场检查情况答记者问。
　　两所证券交易所均表示，对于现场检查进场前撤回的项目，如发现存在涉嫌财务造假、虚假陈述等重大违法违规问题的，保荐机构、发行人都要承担相应的责任，绝不能“一撤了之”，也绝不允许“带病闯关”。
　　加强监管也并不意味着收紧IPO。2月27日，证监会新闻发言人表示：“证监会将严把资本市场入口关，常态化开展问题导向及随机抽取的现场检查，支持符合条件的优质企业上市。”
　　随着科创板制度臻于成熟，有关部门对于企业的上市资格认定势必更加细致。
　　此外，部分芯片企业撤回IPO申请，也不能全然归因于其自身不够优秀。在全国芯片建设一盘棋的大时代中，国产化玩家自有其价值所在。
　　对于他们来说，在回应有关部门的监管之余，把控好自身产品、技术、经营节奏、慎重推进上市计划亦是重点。

　　结语：国产芯片业发展过程中的理性回归
　　历经2020年的贸易政策动荡、疫情侵袭全球分工，再到绵延至2021年的产能短缺问题……种种考验下，建设自主可控的产业链成为亟待中国芯片玩家作答的命题。
　　然而，在意识到芯片半导体业发展重要性的同时，亦需要认识到芯片技术发展、产业链建设客观上需要耐心积累和市场验证。从这一角度来说，芯片企业冲上市的“热情”，与踏实完善产品、技术短板的“理性”同样重要。
　　在建设国产芯片产业链、完善多层次资本市场的过程中，监管端与市场端均需要逐渐学习和探索。

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